De opkomst van indexbeleggen heeft de beleggingswereld flink veranderd. Jarenlang hebben indexfondsen en ETF’s aan populariteit gewonnen als manier om eenvoudig en tegen relatief lage kosten in brede markten te beleggen. Een belegger kocht met een indexfonds of ETF een mandje effecten dat een index volgt in plaats van actief beheerde fondsen waarbij de fondsmanager keuzes in het beleggingsbeleid maakt.
De termen indexfonds en ETF stonden voor beleggers gelijk aan een oplossing om de index te volgen. In verhandelbaarheid is er tussen een indexfonds en ETF uiteraard wel een verschil. Een indexfonds wordt één keer per dag verhandeld tegen de intrinsieke waarde van het fonds en een ETF wordt de hele dag op de beurs verhandelbaar tegen een koers die ontstaat uit vraag en aanbod. Veel beleggers kennen dit verschil niet en zien beide als een oplossing om een index te volgen.
Naast ETF’s die in een specifiek thema beleggen zijn er ook steeds meer aanbieders die actieve ETF’s op de markt brengen. Dit zijn actief beheerde beleggingsfondsen in de vorm van een ETF, waardoor ze ook de hele dag verhandelbaar zijn. Dit actieve beheer brengt extra kosten met zich mee die uiteindelijk door de belegger betaald worden. Uit onderzoek blijkt dat actief beheer op lange termijn zelden hogere rendementen oplevert.
Aanbieders van actieve beleggingsfondsen zien al jaren een sterke toename van indexoplossingen. Veel beleggers nemen afscheid van het actieve beheer en investeren dit in passieve oplossingen. Daardoor groeit ook het aanbod van ETF’s snel.
De markt voor actieve ETF’s groeit momenteel snel. Een recent onderzoek van Morningstar laat zien dat de totale omvang van actieve ETF’s in Europa in korte tijd meer dan verdubbeld is tot ruim €62 miljard. Op dit moment blijft het een klein deel van de markt, maar dit kan snel veranderen.
Door nu ook steeds meer actieve ETF’s aan te bieden, liften deze aanbieders slim mee op het sterke imago dat ETF’s hebben opgebouwd. Voor beleggers vervaagt het onderscheid tussen een actieve en een passieve ETF, omdat beide dezelfde term ETF in de fondsnaam hebben.
Voor veel beleggers staat een ETF nu nog synoniem voor een goedkope, transparante en eenvoudige beleggingsoplossing. Als er steeds meer ETF’s komen die achterblijven bij de benchmark, zal de term ETF ook in een ander daglicht komen te staan. Daarnaast zullen beleggers bij de aankoop beter onderzoek moeten doen naar het exacte beleggingsbeleid van het fonds.
Dit was uiteraard altijd al belangrijk, want ook in de indexvolgende ETF’s zaten al grote verschillen. Door het toenemende aanbod en varianten neemt dit belang alleen maar toe. Het selecteren van de juiste beleggingsoplossingen kan een belegger natuurlijk ook overlaten aan een specialist die dagelijks met deze producten werkt en precies weet wat er achter elk label schuilgaat.
ETF’s blijven een waardevolle beleggingsoplossing, maar alleen als je echt weet waar je in belegt.
Marcel Luchtenveld — Manager afdeling particulier vermogensbeheer
De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Lees pagina voor