De Griekse tragedie
Zo langzamerhand is het zeker dat Griekenland haar schulden niet meer kan afbetalen. Hoe gaat dat verder? Ten eerste ligt het voor de hand dat de bezitters van Griekse Staatobligaties minder dan 100% terugkrijgen. Verder zal het land diep moeten snijden in de eigen financiële huishouding, waarschijnlijk met hulp van het IMF. De Griekse handelsbetrekkingen met West-Europa zijn beperkt, dus daar gaat onze economie niet veel van merken. Wel brengt het de Eurozone als geheel in gevaar. Het is niet ondenkbaar dat dit de opmaat is voor het uiteenvallen van de Eurozone in een ‘sterke’ en ‘zwakke’ variant; praktisch gezien moeten de zwakke broeders dan terugkeren naar hun oude munt.
Maar wie bezit die Griekse obligaties? Dat zijn veelal Europese financiële instellingen zoals banken en verzekeraars. Zij zullen dus de verliezen met name moeten dragen. Vandaar dat de Griekse sores stevig afstralen op de grote bedrijven in de Eurozone. Zo heeft bijvoorbeeld de Euro Stoxx-50 index de laatste 8 handelsdagen gemiddeld 1% per dag ingeleverd.
Onze beleggers in staatsobligaties hebben overigens geen enkele Griekse obligatie in portefeuille. Er zaten er wel twee in de “Euro Inflation Linked Bond” voor 4% van het totaal. Deze zijn eind vorig jaar bij de eerste tekenen van zwakte verwisseld voor de Franse en Duitse varianten.
Selectie van trackers (ook wel genaamd ETF’s)
De juiste selectie van een tracker is niet gemakkelijk. Er zijn momenteel 2721 trackers genoteerd aan 43 verschillende beurzen. Het selecteren van de juiste tracker is specialistisch werk en wordt steeds ingewikkelder. Door de stijgende populariteit van indexproducten is er momenteel ook een wildgroei aan trackers. Steeds meer producten zijn de naam tracker of ETF eigenlijk onwaardig.
Er zijn twee hoofdpunten waar men op moet letten bij het selecteren van de juiste tracker; de kosten en de kwaliteit. Bij selectie op kosten moet gekeken worden naar de kosten in het fonds zelf, maar ook naar de verhandelbaarheid ervan. Een hoge liquiditeit betekent een betere prijs. Daarnaast is het van groot belang om te kijken naar belasting gerelateerde zaken. Zo is het bijvoorbeeld goed mogelijk om belastingvoordeel te behalen door het selecteren van de juiste tracker.
Bij onderzoek naar de kwaliteit van een tracker moet gekeken worden naar de feitelijke structuur. Wat voor producten zitten er precies in, en hoe is dit opgebouwd? Zo is het bijvoorbeeld goed mogelijk dat er forse debiteurenrisico’s gelopen worden in trackers. Het selecteren van de juiste trackers is dus zeer specialistisch werk. Daarom kunt u dit het beste overlaten aan een vermogensbeheerder die hierin specialist is.
Hoera voor Robeco
Robeco kwam met een persbericht waarin zij aangaven zeer positief te zijn over de door hun behaalde rendementen. Bij de aandelenfondsen deed 73% van de fondsen het beter dan de benchmark van het fonds. Bij obligatiefondsen was dat 46%. Op zich niet slecht.
Aanhangers van indexbeleggen geven altijd aan dat het voor een beleggingsfonds bijna onmogelijk is om de index structureel te verslaan. Per jaar lukt dat ongeveer 20% van de beleggingsfondsen. Na 5 jaar lukt het bijna geen enkel fonds meer om de index te verslaan. Er zijn enkele redenen te bedenken waarom Robeco de benchmark index in deze mate heeft weten te verslaan. Wij noemen er drie:
- Alleen overlevende fondsen
De laatste tijd heeft Robeco tientallen van hun beleggingsfondsen opgedoekt. Met het opdoeken wordt het fondsvermogen overgezet naar een ‘beter presterend fonds’. Daarmee bestaat het oude, minder goed presterend fonds niet meer. En de tegenvallende prestatie daarvan dus ook niet. Zo kom je goed in de vergelijking terug.
- Selectie van de benchmark
Ieder fonds heeft een benchmark die gevolgd wordt. Het is goed mogelijk dat de fondsmanager een benchmark publiceert die niet representatief is voor de soort beleggingen van het fonds.
- Hoger risico
Door het lopen van meer risico is het mogelijk om de index te verslaan. Alleen loopt u als belegger dan veel meer risico dan u denkt en misschien wel kunt lopen. Het lijkt er dan op alsof uw fonds zeer goed presteert, echter bij beursdalingen daalt u ook veel sterker.
Nieuwe website
Index People heeft haar website grondig vernieuwd. Nieuw op onze website is onder andere de vergelijkingstool. Hiermee kunt u gemakkelijk uw huidige vermogensbeheerder vergelijken met The Index People.
Feestdagen
Index People is op vrijdag 30 april (Koninginnedag) en woensdag 5 mei (Bevrijdingsdag) gesloten.
Overstappen lastig?
Meestal ervaren mensen het als belastend om te switchen van bank/vermogensbeheerder. Wij kunnen u helpen met een afbouwplan, en dit desgewenst voor u uitvoeren. Neemt u daarvoor contact met ons op.
Rubriek Tip 10
In elke nieuwsbrief geven wij u een tip over beleggen.
Vandaag regel 5 van de TIP10: welke risico’s je neemt
Veel producten kennen risico’s die niet direct blijken uit het verkoopverhaal. Onderschat ook niet de risico’s van het bezit van een enkel aandeel of een (bedrijfs)obligatie. Verder zitten grote risico’s verborgen in kleine hoekjes zoals de verhandelbaarheid, tegenpartij of garantiegever. Geen enkel fonds zal 10% rendement aan een belegger uitbetalen als hij tegen 5% bij de bank kan lenen!
->Neem de tijd om alle de risico’s in kaart te brengen
| 
Inloggen